对话:生鲜赛道是巨头的生意,腰部玩家要尽快卖身

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声明:本文来自于微信公众号  亿欧网(ID:i-yiou),作者: 欧文,授权站长之家转载发布。

十一假期,在家没外出,多次使用各生鲜平台;带着一系列问题,和某关注生鲜赛道的投资人聊天。该投资人认为,尽管目前生鲜赛道已经有几家创业公司已经触到了IPO的线,但这个赛道依然是巨头的生意;对于绝大多数腰部企业来说,如果 2021 年达不到 500 亿的规模,尽快卖掉是更好的选择。以下为对话:

亿欧小编:最近几天,用了一下各生鲜电商平台;之前我最常用的是每日优鲜和盒马,后来用叮咚买菜、美团买菜较多,最近小区又有了京东七鲜,感觉新一轮生鲜大战又打响了。

投资人Wang:是啊,之前生鲜玩家死了一轮又一轮,依然影响不了大家对生鲜这个赛道的热情,毕竟这是一个万亿级的大市场。今年的疫情,客观上使用户教育成本大幅下降了,在线买生鲜已经成为普遍行为。和前几年相比,今年的生鲜大战已经是决战。

亿欧小编:决战?具体怎么理解?

投资人Wang:如果用春秋战国时的历史做比,现在的生鲜大战属于战国末期,玩家看似多,但有实力的就剩七八家,而有实力最终称霸的,只有三四家。当然,和历史不同的是,秦国、齐国、楚国能分立,不会形成大一统的局面。

亿欧小编:你认为生鲜电商领域的秦国、齐国、楚国分别是谁?

投资人Wang:现在说还为时过早,但个人认为美团、阿里、京东会是最后的玩家,拼多多也有希望。没办法,只有这几家有广泛的用户群体,有完备的即时物流网络,最终能对供应链形成一定程度的掌控。目前,阿里旗下的饿了么、盒马、易果生鲜(to B供应链)、点我达(即时物流)已经初步做好了拼图。

亿欧小编:阿里的能力和决心没问题,确实盒马做得也不错,之后看几个业务的整合情况。在生鲜这个领域,美团、京东和拼多多,现在做得并不好吧?

投资人Wang:京东和美团,之前做了一些布局和尝试,不算真正发力了,但它们做成的可能性不小。京东方面,旗下的达达集团(包括京东到家)业绩涨得不错,公开出来的数据是截至 2020 年 6 月底的 12 个月,GMV为 180 多亿,增长近100%;近期京东在推自营的“七鲜”,应该会大规模铺开。美团方面,此前的线下门店“小象生鲜”关了,但现在美团买菜进展还不错。拼多多的话,最开始叫拼好货,主要就是拼水果,近期也开始大规模入场买菜业务了。

亿欧小编:从城市覆盖、交易额等指标,每日优鲜、叮咚买菜应该比几家巨头更强吧?

投资人Wang:每日优鲜的体量还行,今年应该有小几百亿的交易额,但要达到徐正(每日优鲜CEO)说的 2021 年 1000 亿交易额不可能。不过,小几百亿交易额,并没有多大的护城河。前面说了达达集团的GMV,估计 2020 年每日优鲜也就达达集团的体量(当然,两者的模式不同)。叮咚买菜的体量更小一些,预计 2020 年交易额在 120 亿到 150 亿元之间。另外,社区团购玩家兴盛优选, 2020 年的交易额会在 200 亿到 250 亿。

亿欧小编:上面提到的几家,都还是亏损状态的吧?

投资人Wang:嗯,都是亏损的。你想啊,连达达集团的轻模式+京东支持,年亏损额都在 10 亿元以上。其它以自营为主的玩家,亏损率只会更高。之前,每日优鲜说自己已经全面盈利,当时是为融资做的公关;等哪天它上市,看它的财报就知道真实情况了。

亿欧小编:这么说,各家目前看不懂盈利的希望,如何实现盈利呢甜茶新恋情曝光?

投资人Wang:对各玩家来说,现阶段依然要追求规模,一是小几百亿的规模还非常不安全,二是规模小,估值/市值上不去。目前,每日优鲜、叮咚买菜、兴盛优选几家,估值都不低,支撑起它们估值的逻辑只有一个:交易额高速增长。要维持较快的增速, 2020 年依然要烧钱才行,到 2021 年谁能超过 500 亿元的交易额,上市的“钱景”应该会不错。

亿欧小编:目前各家已经拿了很多钱,到目前一般的VC已经投

不起,接下来如果还要烧钱,只有腾讯、阿里等付得起?

投资人Wang:是的,一是找巨头要钱,二是找政府背景的基金拿钱。巨头方面,腾讯已经投了一系列生鲜玩家了,包括每日优鲜、兴盛优选、谊品生鲜等。不过有意思的是,每日优鲜的创始人徐正、兴盛优选的创始人岳立华也都在湖畔大学读书,和阿里拉近关系的意思很明显。也没办法,能出得起大钱的,除了腾讯就是阿里。到目前,美团和京东只是零星地做了些投资,比如美团入股了谊品生鲜,京东入股了钱大妈,但它们俩还不是大买家。

亿欧小编:如果没法独立上市,卖个巨头是个不错的选择。

投资人Wang:目前的情况是,腾讯再投其它生鲜玩家的可能性比较小了,主要要看阿里的动作,而阿里的动作又得看美团是否有所行动。腾讯投了好几家,但以腾讯的风格,不太可能去整合让几家形成合力。生鲜是本地生活电商,阿里更加在意美团,但美团目前在生鲜赛道做得还不好;如果美团买菜再做大一些,阿里搞不好会加大行业整合力度。

亿欧小编:美团有可能会收购前面提到的几个玩家么?

投资人Wang:截至目前,美团真正花了大价钱的收购是摩拜单车,其风格比较抠,喜欢事事自己做。生鲜赛道,美团自己还没探索清楚,估计在接下来一段时间还是以美团买菜+美团优选为主。另外,要收购,合适的标的其实也不多。此前美团

合并大众点评、收购摩拜,这两个品牌都被淡化了。对创业者来说,选择独立上市依然更有吸引力。

亿欧小编:几家腰部玩家,好像就叮咚买菜还没有站队。

投资人Wang:是的,叮咚买菜目前依然没有背靠巨头,它倒是一个适合美团收购的标的。叮咚买菜互联网端的产品做得不好,这正好是美团的强项;如果美团买菜想快速扩张,借助叮咚买菜的网点,是可以更快做出规模的。只是,目前美团的主战场依

然在餐饮外卖,叮咚买菜的创始人梁昌霖也应该还没想着卖。

亿欧小编:这是创始人普遍的偏执,即便不卖,也应该在阿里和美团之间活动一下了。

投资人Wang:是啊,要独立生存太难了。叮咚买菜的重要投资方之一高榕资本最成功的案子是拼多多,当年高榕资本帮助拼多多和腾讯建立起联系才有了今天的大好局面,高榕资本应该也“怂恿”过叮咚买菜尽快找靠山。但无论是叮咚买菜好,每日优鲜也好,要想卖出好价钱,关键还是要把规模做上去。

亿欧小编:其它线下起家的玩家呢?如多点、永辉生活、中粮我买网、顺丰优选。

投资人Wang:线上和线下之争已经尘埃落定,线上会进一步蚕食线下的份额,生鲜领域也不例外。个人并不看好

线下起家的玩家,因为它们过于沉湎于过去的优势,对正在发生的“在线化”采取的是防御姿态。这类玩家,会有一定的份额,但没法成为行业真正的变革者。另外一些玩家,如钱大妈、百果园、谊品生鲜、生鲜传奇,它们以新方式开设线下店,能超过上一代的线下玩家,但个人不看好它们会超过以线上为主的玩家。

亿欧小编:即便是巨头的生意,生鲜领域再出几家上市公司,问题不大吧?

投资人Wang:目前百果园已经在准备上市,不过个人认为市值不会太好。另外两家,每日优鲜和兴盛优选,预计会在 2021 年上半年上市,市值大几十亿美元应该问题不大。不过一个变数是,明年的资本市场很可能不会太好。所以,如果我是几家公司的负责人,可以加速一下这个事情。至于其它玩家,要卖也要赶在明年上半年之前才好。

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